根据Mark DesJardine教授（宾夕法尼亚州立大学），Emilio Marti教授（鹿特丹伊拉斯姆斯大学）和Rodolphe Durand教授（巴黎HEC）的最新研究，激进对冲基金针对有社会责任的公司的可能性几乎是其他公司的两倍。越来越多的证据表明，激进对冲基金会对企业社会责任方面产生问题和影响，他们认为这表明了企业没有在短期内最大化股东价值。
激进对冲基金可以严重破坏企业的社会责任。这是宾夕法尼亚州立大学史密尔商学院战略与可持续性教授Mark DesJardine、伊拉斯姆斯大学鹿特丹管理学院商业社会管理教授Emilio Marti和巴黎HEC商学院战略学教授以及学校社会与组织中心的学术主任Rodolphe Durand进行的一项新研究的核心发现。
依据2000年至2016年期间美国激进对冲基金活动的数据，该研究发现，激进对冲基金更有可能针对企业社会责任（CSR）表现良好的公司。对于这些公司来说，当企业社会责任得分比行业平均水平高出两个标准差时，被针对的可能性几乎翻了一倍，从3％增加到5％。更重要的是，调查结果表明，那些更重视行业中的企业社会责任但对此类问题缺乏重视的公司，更有可能成为目标。
为了确定这个现象的原因，作者采访了一些对冲基金经理。作者得出的结论是，激进对冲基金将企业社会责任活动视为浪费性支出的表现，使公司无法在短期内最大化股东价值。被视为浪费资源的公司是激进主义者的理想目标，激进主义者的商业模式是通过重新定位这类公司，使其短期股东价值最大化来获得可观的利润。有趣的是，那些社会责任感很强，但是能清楚传达其运营和财务战略的企业，受到的针对的可能性就相对较低。
该研究表明，激进对冲基金对企业社会责任产生了问题和影响。先前的研究表明，以被激进对冲基金当作目标会导致公司削减其企业社会责任活动，而这项新研究表明，企业社会责任也会使公司更有可能成为激进对冲基金的目标。
这个见解尤其重要，因为激进主义的对冲基金近年来受到了很多关注。根据Activist Insight的数据，2019年有839家公司被至少一个激进对冲基金作为目标。据摩根大通银行（2015）称：“自全球金融危机之后，可以说对冲基金激进主义就是对公司的战略和财务决策产生最深远影响的行为。”
这项新研究对关心可持续性发展的决策者、上市公司和投资者具有实际意义。
对于决策者：研究表明，保护公司免受对冲基金攻击可能会支持公司的CSR发展。例如，在荷兰，决策者们目前正在讨论公司是否应有权启动“冷静期”，让他们在被对冲基金针对时，可以重新思考战略并争取更多时间；在法国，决策者正在研究是否应该将激进者的强制性报告门槛从5％降低至3％。
对于上市公司：打算在企业社会责任方面进行投资的高管必须意识到，从行业中脱颖而出会吸引激进者，尤其是在价值创造战略不清楚的情况下。因此，高管们应该清楚地将其企业社会责任战略传达给现有股东，以确保他们在向企业社会责任活动分配资金时得到支持。
对于投资者：许多个人和组织通过养老基金和捐赠基金投资于激进对冲基金，自2009年以来，这一直是激进对冲基金增长的主要动力。优先考虑可持续性的投资者最好要确保其资本不会支持破坏企业社会责任的机构投资者。
